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            在发布iPhone 11后 高盛看衰苹果股价下跌26%

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            • 来源:IU科技资讯网
            【IU数码-数码资讯】

                   在美国当地时间9月10日  ,苹果公司正式公布iPhone 11后  ,公司股票泛起小幅上涨 ,其市值重回万亿美元 。没想到时隔几天之后 ,高盛公司大幅下调苹果预期  ,称其股价将下跌26%  。高盛称:Apple TV+试用时代接纳的会计要领将对其毛利率、平均销售价钱以及每股收益发生重大负面影响 。


            苹果公布iPhone 11后重回万亿市值

                   “现实上  ,苹果的会计要领是将收入从硬件转移到了服务  ,只管消耗者并不以为自己在为TV+付费  。虽然这对苹果的服务营收线来说似乎很利便 ,可是这显着对于硬件平均销售价钱和利润率来说都同样不利便 ,尤其是即将到来的销售旺季  ,如停止12月的2020财年一季度  ,”高盛以为  ,TV+免费试用将影响硬件利润率  ,投资者的反映将是负面的  。

                   霍尔诠释说  ,苹果此前对所谓的“嵌入式服务”  ,如苹果舆图和Siri语音助理  ,接纳了“很是类似的要领”来核算 。该剖析师预计  ,免费试用TV+收入将为苹果的毛利率孝敬25%  ,然而由于产物营收下降  ,这将对2020财年第一季度的“每股收益发生重大负面盘算影响  ,到达16%” 。

                   霍尔是这样举行诠释的  ,如你1000美元买了一部新的iPhone 11 Pro(霍尔将999美元的价钱四舍五入  ,让例子更简朴)  。苹果公司将这一购置视为捆绑销售  ,由于你将获得一部iPhone 11 Pro和一年TV+服务  ,合计价值1 ,060美元  。若是根据苹果公司会计要领  ,霍尔指出  ,TV+试用的60美元折扣将“不仅仅是分配给TV+营收”  ,而且根据比例分配给服务和硬件两者 。


            Apple TV成为要害

                   霍尔以为  ,总的折扣率为5.7% ,即60美元除以1060美元  。应用于捆绑销售 ,iPhone打折至943.40美元(相当于1000美元的94.3%)  ,TV+一年的折扣价为56.60美元(相当于60美元的94.3%) 。因此 ,霍尔发现 ,虽然iPhone的平均价钱较低  ,但苹果的利润也较低 ,由于商品成本不受公司折扣的影响  。

                   霍尔表现:“我们预计  ,由于这种会计处置惩罚要领  ,这可能会对2020财年一季度发生约莫7%左右的负面影响 。”

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